Пресс-релизы / Финансы и банки

В среду будет опубликован протокол майского заседания ФРС. В нем можно будет отследить изменение взгляда чиновников на вопрос по ключевой ставке. В пятницу председатель ФРС Джером Пауэлл прокомментировал, что если ранее была очевидна необходимость в ужесточении монетарной политики, то сейчас дальнейшее повышение ставки не столь оправданно. Также выйдут статистика по динамике ВВП США в 1К2023 и индекс PCE. Статистика розничных продаж в США фиксирует рост после двух месяцев снижения, продажи выро ...

Базовые металлы – медь, алюминий, цинк – снижаются на слабой макроэкономической статистике Китая. Инфляция в Китае упала до двухлетних минимумов, что вызывает опасения по поводу спроса. Это указывает на то, что, возможно, темпы восстановления экономики после COVID-19 будут медленнее, чем ожидают аналитики. К тому же давление на цены оказывает укрепление доллара. Опасения оправданы тем, что Китай остается ключевым мировым потребителем базовых металлов. При этом на цены на металлы влияет масса фак ...

Основной объем размещенных в апреле ОФЗ выкупили некредитные финансовые организации, в отличие от предыдущих месяцев, когда наибольшие покупки на аукционах осуществляли системно значимые кредитные организации, говорится в обзоре рисков финансовых рынков, подготовленном ЦБ РФ. Основными нетто- продавцами выступали СЗКО и прочие банки, продавшие ОФЗ на сумму 42,3 и 15,2 млрд руб. соответственно. Объем привлеченных Минфином России средств на аукционах ОФЗ в апреле составил 227 млрд руб. по номиналу ...

Фактически единственный сектор, закрывший неделю в плюсе, – сектор коммуникаций (+4,3%), который также лидирует с начала года (+27%). Напомним, что в этом секторе наибольший вес у бумаг Alphabet, акции компании в последние торговые дни подросли на 10% на новостях о внедрении технологий искусственного интеллекта. В ближайшие дни ожидается публикация данных по розничным продажам в США, по рынку недвижимости и рынку труда. Также на неделе продолжится обсуждение по госдолгу США. После данных по по ...

Непростые филиалы Об идее разрешить банкам из «дружественных стран» открывать филиалы внутри России Центробанк РФ сообщил еще в сентябре 2022 года. Поскольку с тех пор конкретных решений не последовало, у многих возникло ощущение, что инициатива не получила развития. Однако я не думаю, что Центробанк оставил эту идею или же медлит по каким-то таинственным причинам. Наиболее вероятно, что это произойдет скоро, уже в 2023 году – летом или осенью. Учитывая, что существенные изменения на рынке бан ...

Также стоит отметить, что исторически потребление нефти в мире не настолько сильно сокращается при циклическом спаде экономики, как это можно представить, глядя на цены. Последние зачастую отражают не реальный баланс спроса и предложения, а опасения рынка, которые чаще всего не оправдываются на длинном горизонте. Динамика цены золота после недавнего отката от локальных максимумов пока не подтверждает опасения, что участники рынка быстро разочаруются в активе. Рынок после отката стабилизировался ...

Среди негативных факторов ЦБ отмечает ускорение исполнения бюджетных расходов, ухудшение условий внешней торговли и состояние рынка труда (рост производительности труда может отставать от роста реальных зарплат). Поэтому, как и в марте, регулятор предупредил о том, что на ближайших заседаниях будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки для стабилизации инфляции вблизи таргета. С нашей точки зрения, несмотря на сохранение жесткого сигнала, общая картина скорее говорит о снижении п ...

Еще одно ожидаемое событие недели – заседание ФРС, которое запланировано на 3 мая. Ожидается очередное повышение ставки на четверть процента – до уровня 5–5,25%. Также в течение недели выйдет ряд данных по рынку труда США. Неделя была насыщена корпоративными отчетностями, результаты представили такие тяжеловесы, как Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon. Ралли в акциях способствовали росту технологического индекса Nasdaq. Отчеты оказались лучше консенсуса: бизнес хорошо переживает трудные времена, ...

Судя по всему, рынок воспринимает ОПЕК+ в свете общей рыночной ситуации, понимая, что страны соглашения не будут сокращать добычу только ради повышения цен, так как это прямая дорога к потере доли рынка в пользу стран, не участвующих в ОПЕК+. Соответственно, снижение добычи (как и рост) – это реакция на рыночный спрос, а значит, ОПЕК+ работает как стабилизатор рынка, не задавая основного тренда. Это, конечно, серьезно снижает риски сильной просадки цен, но не дает аргументов в пользу их сильного ...

В отличие от американского рынка, российские облигации с привязкой к инфляции остаются все еще экзотичным инструментом. Число выпусков таких бондов незначительно, объем торгов низкий. Премия составляет чуть менее 3% к текущему уровню инфляции. При этом инфляционные облигации заметно менее волатильны, чем их американские аналоги. Их цены, как правило, ненамного отклоняются от номинала. Инвестору не стоит рассчитывать на высокие результаты, скорее ОФЗ с привязкой к инфляции могут стать отличным до ...

Сезон отчетностей набирает обороты, и в ближайшие недели результаты корпоративного сектора будут задавать тон на рынках. Около 20% компаний из индекса S&P 500 опубликовали квартальные результаты. Из отдельных историй стоит отметить комментарии регионального банка Western Alliance. Менеджмент объявил, что портфель депозитов стабилизировался после оттоков, а в начале марта и вовсе начал расти – на этих новостях бумаги банка выросли на 25%. Акции одного из крупнейших телеком-операторов AT&T снижали ...

Стоит отметить, что, несмотря на иногда звучащие заявления со стороны стран ОПЕК+ о том, что желательной была бы цена 100 долл. за баррель, форсированное повышение цены для стран соглашения – сейчас довольно рисковая стратегия. В условиях снижения спроса это потребует довольно существенного снижения добычи, что приведет к снижению доли рынка. Кроме того, высокие цены, как это уже бывало, будут стимулировать увеличение добычи в странах за пределами ОПЕК+. Это, в свою очередь, создает стратегическ ...

Ослабление рубля теоретически может оказывать давление на рынок рублевых облигаций с другой стороны – через увеличение проинфляционных рисков и, как следствие, рисков повышения ставок. Но пока этого не происходит. Несмотря на снижение курса рубля с начала года, инфляция остается пониженной: даже в пересчете имеющихся данных на год показатель остается вблизи таргета ЦБ. Так что ключевая ставка, вероятнее всего, останется на нынешних уровнях. Участие в замещении еврооблигаций российских ...

На этой неделе в фокусе внимания будут корпоративные отчеты – в ближайшие дни результаты опубликуют Charles Schwab, State Street, Johnson & Johnson, Bank of America, Netflix, Goldman Sachs, IBM и др. Из макроэкономических данных ожидается статистика по американскому рынку недвижимости и рынку труда. Инфляция в США по итогам марта замедлилась до 5% в годовом выражении с 6% в феврале, это лучше прогнозов в 5,2%. Но как показывает разбивка по компонентам, такое сильное замедление вызвано в основно ...

Эксперты ВШЭ изучили, в каких сферах креативных индустрий появляется больше всего новых предпринимателей, а Институт бизнеса и дизайна — на какие образовательные направления чаще поступают студенты. Сколько готовы платить дизайнерам Средняя зарплата дизайнера (без указания специфики деятельности) по России составляла 51 527 рублей в 2021 году и 61 387 рублей в 2022 году. Таким образом, средние зарплатные предложения для дизайнеров в 2022 году увеличились на 19%. Наиболее высокие уровни средней ...

На днях стало известно, что банкам могут дать возможность открывать счета без личного присутствия клиента, идентифицируя его по видеосвязи. Инициатива может быть внедрена уже в 2024 году, сам механизм планируют протестировать в рамках экспериментального правового режима. По мнению Алексея Майстренко, эта инициатива нужна в первую очередь пользователям – например, тем людям, кто часто ездит в командировки, и при этом нуждается в оперативном управлении своими счетами, в том числе новыми. При это ...

Напомним, что последнее объявление о сокращении добычи доводит кумулятивный эффект ранее принятых ограничений до 3,7 млн баррелей в сутки, что соответствует примерно 3,7% мирового потребления. Так что влияние ОПЕК+ сейчас на рынок нефти очень значительно. С другой стороны, для экспортеров нефти важен не только уровень цены, но и ее стабильность. Поэтому ограничений для того, чтобы «загнать» рынок на 100–120 долл. или еще выше ОПЕК+, скорее всего, не будет. Постепенное ухудшение ситуации в миров ...

После ухода иностранных инвесторов основными покупателями на первичном рынке остались банки. Можно предположить, что сейчас банки оказались не готовы брать на себя дополнительный процентный риск (Минфин регулярно размещает длинные ОФЗ в этом году), отсюда низкий спрос на эти бумаги. Но спрос с их стороны может меняться в зависимости от ситуации с ликвидностью в конкретную неделю. С нашей точки зрения, длинные ОФЗ выглядят интересно: доходности около 11% при таргетируемой инфляци ...

В ближайшие дни ожидается публикация нескольких важных макроэкономических показателей. В среду будут опубликованы данные по инфляции в США. В четверг будут опубликованы мартовские значения индекса PPI, а в пятницу выйдет статистика по розничным продажам и индексу потребительской уверенности Университета Мичигана. Количество новых вакансий упало ниже 10 млн впервые с мая 2021 года. Это связано со снижением спроса со стороны работодателей. В пользу тезиса о все еще сильном рынке т ...

Для российских НК определенным позитивом может быть еще и заявление ЕК о том, что потолок цены на российскую нефть в 60 долл./барр. пока (ключевое слово) не будет пересмотрен. Сохранение уровня потолка может способствовать дальнейшему сокращению дисконта российских сортов нефти. Напомним, что уже и по цифрам Аргуса, и по заявлению Новака дисконт сжался за март на 8 долл./барр. (с 34 долл. в январе-феврале до 26 долл.). Золото закрыло второй квартал подряд в плюсе, на этот раз котировки драгоцен ...