Материал подготовлен Александром Джиоевым, аналитиком УК «Альфа-Капитал»

Российский рынок
Сильный отчет Яндекса
Яндекс представил сильные результаты за 2К24, которые оказались лучше ожидания рынка. Выручка выросла на 37% г/г, до 249 млрд руб., EBITDA улучшилась на 56%, до 48 млрд руб., рентабельность составила 19,1%. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 45%, до 22,7 млрд руб. Согласно прогнозу Яндекса, выручка продолжит расти в этом году теми же темпами, на 38-40%. Компания является бенефициаром ухода иностранных конкурентов с российского рынка.

Кроме того, были озвучены планы о выплате дивидендов в размере 80 руб. на акцию (дивидендная доходность порядка 2% по цене закрытия в пятницу). При этом компания полагает, что в будущем сможет платить дивиденды раз в полгода.

Отчетность ВТБ за 1П24
Чистая прибыль ВТБ в 2К24 составила 154,7 млрд рублей. Таким образом, в 1П24 банк заработал 277,1 млрд. Кроме того, ВТБ повысил прогноз по чистой прибыли на текущий год до 550 млрд руб. против февральского ориентира в 435 млрд руб.

Дополнительным позитивом для инвесторов стало заявление менеджмента о заинтересованности в выплате дивидендов на год раньше, чем предполагалось в стратегии (базово банк был намерен возобновить выплаты по итогам 2025 года). Однако в условиях жесткой денежно-кредитной политики для банка актуальны риски замедления роста прибыли.

Индекс Мосбиржи продолжает снижение
Индекс Мосбиржи по итогам прошлой недели продемонстрировал снижение на 3,1%. Российский рынок начал неделю очередным снижением, в понедельник он упал еще на 2,5% и опустился ниже 2850 пунктов. Коррекция российских акций отражает скорее эмоциональную реакцию на падение японского фондового рынка и ухудшение настроений, нежели фундаментальные факторы в силу закрытости от глобальных площадок. При этом рынок рублевых облигаций остается устойчивым.

Глобальные рынки
Распродажа на рынке США
Вышедшие в прошлую пятницу данные по рынку труда в США оказались слабее ожиданий. Прирост числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в июле составил лишь 114 тыс. при консенсус-прогнозе в 179 тыс. Уровень безработицы показал неожиданно резкий рост – с 4,1% до 4,3%. Охлаждение на рынке труда происходит быстрее, чем ожидалось. В результате началась эмоциональная распродажа на рынке акций, основанная на опасениях по поводу начала рецессии.

Дополнительным фактором коррекции стало разочарование инвесторов в результатах технологических компаний. В пятницу после публикации квартальных отчетов акции Amazon и Intel упали на 8,8% и 26% соответственно. В результате индекс Nasdaq столкнулся с самой сильной коррекцией с 2022 года, потеряв 10% со своего исторического максимума. S&P 500 упал по итогам недели на 2,1%, а падение с недавнего максимума составило 5,7%.

Индекс «страха» VIX, отражающий степень волатильности S&P 500, в моменте достигал 65 пунктов, хотя с начала 2023 года не поднимался выше 20 пунктов. Подобный скачок VIX, вероятнее всего, приведет к развороту «бычьего» тренда вниз. Рассматриваем коррекцию скорее как необходимое охлаждение рынка после продолжительного и фундаментально неоправданного ралли.