Актуальные данные по инфляции в США разочаровали инвесторов. Эту неделю американские рынки закрыли в глубоком минусе: S&P 500 потерял 4,7%, Nasdaq – 5,5%.

Из отдельных движений на американском рынке акций стоит отметить бумаги FedEx, которые за неделю потеряли 25%. Компания представила слабые предварительные квартальные данные и отозвала прогноз по результатам на конец 2023 года. Слабые данные обусловлены ухудшением макроэкономической ситуации в Азии и Европе, компания также будет стремиться снижать издержки.

Еще одна бумага, которая потеряла за неделю четверть капитализации, – Adobe. Компания объявила о покупке Figma за 20 млрд долл. Негативная реакция инвесторов связана с сомнениями о том, насколько синергия двух компаний будет эффективной. К тому же комментарии Adobe по результатам компании на ближайшие периоды оказались хуже ожиданий по выручке и прибыли, которые закладывает консенсус. В преддверии публикации отчетности аналитики снижали целевую цену и рекомендацию по компании.

Рост цен в США продолжил замедляться, но не столь быстро, как ожидалось. Инфляция в августе снизилась с 8,5 до 8,3% при ожиданиях в 8,1%. Базовая инфляция, которая не учитывает наиболее волатильные категории, наоборот, вновь набирает обороты. Показатель вырос за месяц с 5,9 до 6,3%. Напомним, что пик базовой инфляции в марте составлял 6,5%. Полагаем, что негативная реакция связана именно с признаками продолжения роста базовой инфляции.

На этой неделе ожидается решение по ставке ФРС, которое будет иметь немалое влияние на динамику рынков. В среду начнется двухдневное заседание ФРС, по итогам которого регулятор, вероятно, вновь пересмотрит ставку вверх. После публикации данных по росту цен рынки закладывают вероятность в 84% повышения ставки на 75 б.п., а также 16%-ную вероятность повышения сразу на 100 б.п.

Индекс Мосбиржи торгуется на уровне 2500, не показав сильных изменений за неделю. Индекс РТС прибавил 1% на фоне укрепления рубля. Допуск дружественных нерезидентов 12 сентября не привел к распродаже на рынке, объем торгов не изменился. К тому же дружественные нерезиденты не могут торговать акциями компаний, которые входят в список стратегически важных.

Наилучшие недельные результаты демонстрируют компании VK, TCS, X5, которые показали рост на 12%, 7% и 6% соответственно. Среди аутсайдеров – девелоперы: акции Самолета и ЛСР потеряли около 4–6% после комментариев главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной по ипотечным ставкам и ценам на недвижимость. Агропромышленные компании снижались на новостях о вероятном введении пошлин на экспорт удобрений.

Акции Роснефти корректировались на 5% после публикации результатов за 1П22. Компания нарастила продажи на 33% г/г – до 5,2 трлн руб. Рост чистой прибыли составил 13%, достигнув 432 млрд руб. Промежуточный дивиденд по результатам 1П22 с учетом выплаты 50%-ной чистой прибыли может составить около 20,4 руб., тогда дивидендная доходность может составить около 5%. Напоминаем, что за 2021 год компания выплатила 441 млрд руб. в форме дивидендов.

Ритейлер FixPrice опубликовал отчетность за 1П22 по МСФО. Компания нарастила продажи на 24% г/г. Это стало возможным благодаря росту сопоставимых продаж на 13,5% за счет роста среднего чека при одновременном снижении трафика на 0,7%. Также FixPrice продолжает расширять сеть магазинов, в 2022 году компания планирует открыть 750 новых магазинов. В то же время прибыль за 1П22 снизилась на 48% относительно 1П22, рентабельность снизилась с 9,2 до 3,9%.

Несмотря на сильные результаты, менеджмент принял решение не выплачивать дивиденды, ранее было объявлено о выплате 5,8 млрд руб. за 2021 год.