Фондовый рынок Японии: мешают расти, а значит вновь падаем на самое дно

Фондовый рынок Японии вновь усилил свое падение в среду 5 сентября на фоне опасений о грядущем падении цен на недвижимость и экономическом спаде.

По итогам торгов на Токийской фондовой бирже в среду, индекс Nikkei 225 упал на 26,02 пункта, или 1,6%, закрывшись на отметке 16158,45. Индекс широкого рынка Topix потерял 27,27 пункта, или 1,71%, достигнув уровня 1569,47.

Сегодня у разных групп инвесторов обострился слух, который воспринимал слова ключевого чиновника правительства, который наблюдает за финансовой системой и административной реформой. “Я буду внимательно следить за те...

Фондовый рынок Японии вновь усилил свое падение в среду 5 сентября на фоне опасений о грядущем падении цен на недвижимость и экономическом спаде.

По итогам торгов на Токийской фондовой бирже в среду, индекс Nikkei 225 упал на 26,02 пункта, или 1,6%, закрывшись на отметке 16158,45. Индекс широкого рынка Topix потерял 27,27 пункта, или 1,71%, достигнув уровня 1569,47.

Сегодня у разных групп инвесторов обострился слух, который воспринимал слова ключевого чиновника правительства, который наблюдает за финансовой системой и административной реформой. “Я буду внимательно следить за тем, как банки отчитаются о более четких данных о потерях, связанных с ипотечным кризисом в США”, - заявил Ватанабэ (Watanabe), который возглавляет правительственное ведомство по рынку финансовых услуг. Эти слова были услышаны большинством инвесторов, которые ринулись распродавать бумаги банков. Впрочем, он сказал и нечто другое, что могло бы в иной ситуации повлиять на рост рынка. "Несмотря на то, что мировые финансовые рынки находятся в нестабильном состоянии, вряд ли можно говорить о том, что проблемы в ипотечном секторе США окажут серьезное влияние на реальную японскую экономику или финансовую систему", - подчеркнул он. Впрочем, эти слова не были услышаны, или были восприняты лишь небольшой группой инвесторов.

Японская иена не демонстрировала каких-либо чудес эквилибристики, но инвесторы также посчитали, что нестабильность на финансовых рынках неминуемо приведет к укреплению японской валюты, что скажется на доходах экспортных корпораций.

Тем не менее, первыми под удар попали бумаги строительных компаний. Еще на памяти всех инвесторов не остыли воспоминания о жутком кризисе на рынке недвижимости в начале 90-ых годов прошлого века, а некоторые аналитики вновь заговорили о грядущем схлопывание “пузыря” цен на рынке недвижимости. Всему виной стремительное сокращение населения страны. Теперь ожидается, что к 2050 году оно сократится до почти 95 млн. человек с текущих 127 млн. Да и если присмотреться, то акции строительных компаний и фирм, связанных с недвижимостью, имеют самые высокие показатели цена акции на доходы, P/E, что не является поддерживающим фактором.

Итак, сектор недвижимости и строительства индекса Topix обвалился на 4,2%. Частично на обвал повлияли замечания Такэо Хигучи (Takeo Higuchi), главы строительной Daiwa House Industry Co., который предупредил инвесторов, что образовавшийся “пузырь”, хоть и небольшой, но тоже может лопнуть, грозя обвалом цен на недвижимость по всей стране. Акции Sumitomo Realty упали на 4,9%, Mitsui Fudosan Co. снизились на 4,1%, а вот бумаги Pacific Management Corp., управляющей активами недвижимости, обвалились на 13%.

Комментарии Ватанабэ негативно сказались на многострадальных японских банках, которые продолжили свое затяжное падение. Впору уже награждать банки рекомендациями к “сильная покупка”, поскольку их бумаги становятся день за днем все привлекательней, а проблемы когда-нибудь завершатся. Тем не менее, бумаги Mizuho Financial Group Inc. (MFG) упали на 2,4%, хотя ранее демонстрировали рост на 1,5%, Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. подешевели на 1,5%, достигнув уровня, на котором они были в сентябре 2005 года. К слову сказать, банки уже несколько дней подряд начинают торговый день с небольшого роста, но затем вновь сваливаются в минус. Вполне вероятно, что перелом в ожиданиях инвесторов весьма близок и тенденция поменяется кардинально.

Небольшое укрепление иены также спровоцировало падение акций ведущих экспортных корпораций. Если утром они демонстрировали небольшой рост, то к вечеру уже оказались в значительном минусе. Так, бумаги Canon (CAJ) упали на 3,2%, Toyota Motor Corp. (TM) подешевели на 1%.

Приятным исключением стали акции одного из производителей электроники, который накануне объявил о возможном первичном размещении акций своего финансового подразделения. Бумаги Sony (SNE) выросли на 2,3%. Акции J. Front Retailing Co. взлетели на 6% после того, как бумаги оператора розничной сети получили рекомендацию “покупка” от инвестиционного банка Goldman, Sachs & Co. (GS).

Так и хочется сказать, что японский рынок готов к росту, но ему постоянно что-то мешает. На сей раз слова чиновника правительства, которые должны были успокоить рынок, вдруг спровоцировали падение. Тем не менее, многие акции становятся все более привлекательными, тем более, что многие японские компании расширяют свои операции на развивающихся рынках. Это касается и японских банков, которые все глубже проникают в азиатскую экономику. В частности, можно вспомнить доклад Nomura, где отмечается довольно агрессивная экспансия финансовых учреждений и розничных операторов в Сингапуре, который считается одним из финансовых центров Азии. Кроме того, во всю идет грандиозный проект на $40 млрд., который намерены реализовать японские компании и индийское правительство. Все это должно будет защитить экономику Страны восходящего солнца от неприятных неожиданностей американского рынка, который принес инвесторам столь много беспокойств в последнее время.